AKQUISITIONSFINANZIERUNG FÜR UNTERNEHMENSKÄUFE ( LBO )
LBO
DerLBO als neue Form der Finanzierung eines Unternehmenskaufs wurde Ende der 70er Jahre in den USA entstanden, als viele Grosskonzerne wirtschaftlich schwache Teilbetriebe veräussern wollten.
Im vereinigten Königreich entstanden LBOs als Ergebnis gesetzlicher Änderungen, die es erstmals er-möglichten, auch Garantien und Sicherheiten an Vermögensgegen-ständen des Zielunternehmens zu bestellen, anstatt wie bis dahin nur Gesellschaftsanteile zu verpfänden
Vorteile eines LBO
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Höhere Eigenkapitalrendite
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Flexibilität der Finanzierung
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Begrenztes Risiko für Eigenkapitalinvestoren
LBO Anwendungsbereiche
Diese Finanzierungsform wird von Finanzinvestoren sehr geschätzt, da Finanzinvestoren eine möglichst hohe Eigenkapitalrendite zum Ziel unter gleichzeitiger Begrenzung ihrer Risiken haben. In der Regel sind diese Investitionen auf wenige Jahre angelegt. Danach erfolg der s.g. Exit. Also die Realisierung des Gewinns auf das eingesetzte Eigenkapital.
Strategische Invetoren, die eine Akquisition z.B. als Ergänzung ihres eigenen bestehenden Geschäfts- oder zur Erzielung von Grössenvorteilen tätigen, sind überwiegend an einer langfristigen und sicheren Invetition interessiert Ein schneller Exit ist in der Regel nicht das Ziel.
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